Le choix du taux d’actualisation à utiliser dans le calcul d’une valeur actuelle nette dépend de la nature des flux que vous allez actualiser : des flux de trésorerie disponible ou des dividendes. Dans la mesure où vous voulez actualiser des flux de trésorerie disponible, le taux d’actualisation que l’on utilise est nécessairement le coût
En soit, le niveau de marge d’exploitation est un critère intéressant, mais n’est pas le plus pertinent. En effet, une marge de résultat d’exploitation en % du chiffre d’affaires faible peut être mauvaise dans un secteur à forte intensité capitalistique (la sidérurgie par exemple) car elle débouchera nécessairement sur une rentabilité économique faible vu l’importance
S’agissant de petites entités, ils sont très souvent valorisés selon des « règles de boutiquiers », sans mépris, c’est-à-dire sur la base de X fois une semaine de chiffre d’affaires. Il existe en effet des tables et des recommandations de l’administration fiscale en ce domaine qui se fondent sur des milliers d’observations de ventes. Pour